在赛富时（CRM.US）将于2月26日公布第四季度财务功绩之前，摩根士丹利发布研报，重申对赛富时的“增抓”评级开云kaiyun，想象价从390好意思元上调至429好意思元。

　　摩根士丹利的走访标明，在客岁7月的各人大宕机事件后，赛富时复原速率超出预期。鉴于积极修正以及异日1-2年年度往往性收入（ARR）增长率有望加快至25%驾御，赛富时股价在牛市景况下可能升至550好意思元。

　　基于适度1月底的渠说念走访，摩根士丹利对赛富时的第四季度功绩抓乐不雅格调。摩根士丹利瞻望赛富时第四季度净新增年度往往性收入（NNARR）将同比下跌34%，但好于阛阓预期并存在朝上修正空间，因为订单量在经验客岁年底的低谷期后，最近几个月袒透露改善的迹象。

　　摩根士丹利瞻望开始的2026财年营收/ARR指引均为同比增长20%，与阛阓共鸣一致，解放现款流（FCF）利润率为25%以上，并在新财年为功绩超出阛阓预期和朝上修正作念好准备。总体而言，跟着安全阛阓整合减少阛阓参与者，摩根士丹利仍然折服赛富时将成为永恒赢家。

　　摩根士丹利暗意，当作下一代SaaS安全平台，赛富时赶快崛起为阛阓领导者。中枢末端阛阓份额的抓续增长，加上新兴模块（身份保护、云使命负载保护）的不断增长，以及有益的东说念主工智能定位，将有助于赛富时永恒保抓20%以上的营收增长率。

　　值得在意的是，高盛也在绩前看好赛富时，重申“买入”评级，并赐与想象价400好意思元。高盛以为赛富时是其所热心的最具政策道理的讹诈软件公司之一。赛富时处于不错从周期性改动中获益的有益位置，跟着它越来越多地转向讹诈层，AI可能会成为永恒抓续增长的力量倍增器。

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背负裁剪：陈钰嘉 开云kaiyun